在洋味兒十足的五大道上，位於重慶道的慶王府是唯一一幢以中式風格爲主、中西合璧的深宅大院。高高的圍牆裏面，院落極爲開闊，主樓是二層圍合式建築，牆體由青磚砌築，外立面用愛奧尼克柱造型圍成柱廊。踏上霸氣十足的臺階進入主樓，迎面是金碧輝煌的中庭，一、二兩層大廳周圍有列柱式迴廊，四周爲居室。後院有一個大花園，假山、石橋、涼亭一應俱全，院中栽種七株北美黃金樹，以北斗七星的佈局排列，樹齡都已近百年。
這處宅院最初的主人是太監總管小德張。
（五大道上的慶王府）
清王朝倒臺後，小德張也來到天津寓居。他先是住在英租界盛茂道（今河北路），1922年，他親手設計，在英租界牆外推廣界劍橋道（今重慶道）上建起了這幢超級建築。
太監還懂建築設計？很多人會對此產生疑問。但小德張畢竟不同於韋小寶，他的確有此才能。小德張十五歲進宮做雜役太監，一年後被派入宮內南府昇平署戲班學京劇武生，因爲技藝精湛，引起了慈禧太后的注意。在三十三歲那年，他受慈禧太后老佛爺的恩寵晉升太監總管，最重要的原因就是因爲他的多才多藝。
他一直喜歡畫圖，尤其擅長手繪房屋建築圖。到過故宮的人一定對宮內一座沒完工的建築印象深刻——那是故宮裏唯一一座西洋式建築，名爲延禧宮，大家都習慣叫它水晶宮。這座水晶宮就是小德張的構思，宮殿以銅作棟，玻璃爲牆，牆之夾層中置水養魚，底層地板亦爲玻璃製成，池中游魚一一可數。遺憾的是，還沒等水晶宮修好，辛亥革命就爆發了，工程只好半途而廢。
在天津，小德張想爲自己建一幢西式樓房。別人蓋樓都請西洋建築師，唯有小德張自己設計。他蓋房子不考慮成本，什麼材料好用什麼。門檐窗戶都是紫檀的，窗戶上鑲嵌着從意大利進口的彩色磨砂玻璃，上面繪有山水花草，筆法細膩純熟。過廳和客廳的木隔斷上刻着精美的雕花，天花板四角有鶴形、蝙蝠形的石頭雕飾，中央懸掛着從德國進口的葡萄吊燈。房間內的裝飾風格，既有東方的大方穩重，又有西洋的富麗堂皇。壁爐一側有一架鋼琴和一臺留聲機，另一側是一個特別大的玻璃櫃子，裏面擺滿玉器和象牙雕刻的工藝品。
這幢房子還有一個有意思的細節。進入院門後，有高高的寶塔臺階通向主樓正門。皇家九五之尊，皇上甚喜“九”，九、十八皆爲皇帝御用。小德張曾權傾朝野，清廷雖已倒臺，他仍不能逾越皇權，於是動了點兒腦筋，將入戶臺階建爲十七級半。看似十八階，實則矮了半分。
1923年，小德張全家遷入新居時，正趕上他的母親唐老太太八十壽辰，小德張爲母親慶壽，在大廳裏裝上小舞臺，邀請京劇名伶李吉瑞、薛鳳池、程永龍、小蘭英等人粉墨登場，好不熱鬧。
1924年，清室第四代慶親王載振到天津定居。
載振是慶親王奕劻的長子，乾隆皇帝的玄孫。光緒二十八年（1902年）被派任出使英王愛德華七世的加冕典禮，併到法、比、美、日四國訪問，寫有《英軺日記》一書。回國後積極參與新政，奏請成立商部，後任商部尚書。前程似錦之時，發生在天津的一件風流韻事卻斷送了他的仕途。
（華商上海信成銀行五元鈔票上的載振）
他去吉林督辦學務途經天津，袁世凱命段芝貴接待。天津有一女伶叫楊翠喜，色藝俱佳，載振一見大爲動心。段芝貴見狀，便把楊翠喜買來獻給載振。載振回京後，在父王奕劻面前大大誇贊段芝貴，段由候補道躍升爲黑龍江巡撫。當時剛剛創刊的《京報》載文披露此事，轟動京城。御史趙啓霖奏劾段芝貴，於是，慈禧太后詔命醇親王載灃、大學士孫家鼐徹查。載振聞訊，馬上把楊翠喜送回了天津。載灃、孫家鼐爲保全皇室體面，覆命“事出有因、查無實據”，趙啓霖反以“奏劾不實”被革職，輿論更加譁然。最終，清廷撤了段芝貴的黑龍江巡撫，無奈的載振亦請辭農工商部大臣職，自此結束官場生涯。這就是轟動一時的“楊翠喜案”。慶親王奕劻病逝時已是民國年間，大總統黎元洪頒佈命令，由載振承襲慶親王爵位。也就是說，載振仍是國家承認的慶親王。
（載振與楊翠喜）
慶親王欣賞小德張的才華，對他設計的建築更是讚不絕口。他太喜歡小德張的這所宅院了，想用自己在天津老城廂北馬路的門臉房十餘所和英租界牆外推廣界都柏林道（今鄭州道）上的十餘畝空地作爲交換，從小德張手中買下這所宅院。
小德張不缺錢，更不想把自己殫心竭慮設計的房子拱手相讓，又沒辦法違背慶親王的意願。雖然此時大清朝已經亡國，但說難聽了，舊時的主子畢竟還是主子，舊時的奴才也只能還是奴才；說好聽了，是彼此念舊情，有恩義。思前想後，城府頗深的小德張最終痛痛快快地把自己的宅邸轉給了慶親王。
買下這所宅邸後，載振也效法小德張當了一回設計師——他在原建築樓頂上加蓋了一層，隨後攜全家正式定居天津，這幢房子成了新的慶王府。
天津慶王府仍保持了王府舊制。遺老舊臣章一山、嚴修、華世奎、張鳴歧、小德張以及大總統徐世昌等人都是王府的座上客。雖然與京城定府大街的那座慶王府實不能比，但這裏也是奴婢成羣，廚房裏連廚師帶夥計也有十七八個，每天備下的山珍海味、雞鴨魚肉達五十多種。
載振用鉅額財富經商，和天津買辦高星橋合辦“新業公司”，又投資三十萬元和高星橋合股在法租界杜總領事路興建了勸業場、交通飯店、渤海大樓三幢大樓。
20世紀60年代，載振的三子溥銓寫了一篇題爲《我的父親載振》的文章，其中談到他在天津慶王府的生活：
“我父最喜觀賞京劇，尤其愛聽尚小云、譚富英的戲。當時尚小云、譚富英來津多是在春和大戲院演出。尚小云每次來津，都到府裏拜見我父，他見到我父總是請跪安，我父讓他坐，他才就座。我父有時送給他一些禮物，如玉器、牙雕、古玩等，有時也給錢，用信封裝，數目多少我不清楚。尚、譚來津演出，我們全家幾乎每晚都去看戲。中國大戲院落成後，每逢有名演員來津演出，我家固定訂下頭、二級包廂各一個。我父也很喜歡看李少春的戲，認爲他是難得的文武全才。李來津演出，經常到府裏拜望我父。我父很喜歡同他交談，還和他一起照過相。李少春常住惠中飯店，我父總是讓廚師做幾樣精緻的宮廷菜餚和小食品送到飯店。由於李少春來津常與我父見面，外間傳聞李是我父的乾兒子，實際並無此事。抗戰勝利後，我父年事日高，再加上時局動盪不安，就不去看戲了。當時府內有一間客廳，四壁掛滿了這些著名演員贈送的劇照，有不少是報刊未刊出過或外面看不到的。”
直到1947年11月2日去世，載振在天津劍橋道生活了二十一年。他的晚年愈發落寞。皇族子弟們最喜歡的麻將他一點兒興趣也沒有。平日裏生活的主題就是聽戲、養蟈蟈、養鳥。家裏也很少有賓客來訪，唯一經常與他走動的是當過清廷總理衙門大臣的那桐。
1949年以後，慶王府成爲京津衛戍區司令部駐地，又有中蘇友好協會天津分會、天津市對外友好協會、外經貿委、商務委和外事辦相繼在此辦公。前些年，在經過修舊如故的改變後，慶王府對外開放，定位爲高端商務會所。昔日的王府大院，在時隔幾十年之後，成了時尚的新地標。
