五代依次爲樑、唐、晉、漢、週五個朝代，史稱後梁、後唐、後晉、後漢與後周。公元907年，朱溫篡唐建立後梁，這是五代十國的開始。公元923年，盤踞太原的晉王李克用之子李存勖滅後梁，後唐建國。後唐之後的五代君王均出自李克用的子孫與部屬。後唐歷經後唐明宗的擴張與整頓，國力強盛，但發生內亂後，被石敬瑭引契丹軍攻滅，後晉建立。不久契晉關係惡化，契丹軍南下滅後晉，建立遼朝。同時劉知遠在太原建立後漢，收復中原。郭威篡後漢建後周，後周世宗柴榮苦心經營，使後周隱隱有一統天下的希望，但柴榮在北伐燕雲十六州時不幸病亡。後周隨後被趙匡胤所篡，建立北宋，五代結束。
十國方面，江南地區初期以吳國最強，而後被李昪篡位，建國南唐，其次有吳越國與閩國等。湖廣則被荊南、南楚與南漢等佔據。南唐國力最強，先後攻滅閩國、楚國，但多次用兵使得國力衰退，最後敗於後周。蜀地有前蜀、後蜀，國家富強，是僅次於南唐的強國，然而耽於安樂，最後亡於中原。北漢是十國中惟一在北方的一國，是後漢高祖劉知遠的弟弟劉祟所建。趙匡胤建立宋朝（史稱北宋）後，與其弟宋太宗相繼掃蕩羣雄，最後於979年攻滅北漢，基本統一全國，十國結束。
唐朝滅亡
安史之亂後，唐朝由盛轉衰，在各地的藩鎮乘機做大後梁太祖朱全忠做強。而黃巢之亂以後的唐朝更是出現了“極目千里、無復煙火”的局面。亂事波及兩淮江南地區，當地羣雄紛起抗敵，十國中的吳國與楚國得以建立。秦宗權之亂直到唐昭宗時纔在朱全忠的努力下平定。
朱全忠、李克用與李茂貞這三派藩鎮影響了唐朝後期、五代前期的政治，而李克用的子孫與部屬，更成爲五代後唐、後晉、後漢與後周的君主。朱全忠（朱溫）與李克用因故不合，雙方上至朝廷，下至藩鎮，都鬥爭不斷。朱全忠（朱溫）利用朝中的勢力打壓李克用，並且趁李克用與李茂貞等人抗衡之際威服河北各藩鎮，併吞河中軍、淄青軍等節度使領地。地盤的擴充使得朱全忠的勢力遠大於李克用。而關中的鳳翔節度使李茂貞雖然威脅唐廷，但因李克用與朱全忠（朱溫）的干涉而失敗。
888年唐昭宗繼位後，宰相崔胤與宦官韓全誨爭權。唐昭宗被宦官韓全誨幽禁，崔胤緊急召喚朱全忠（朱溫）入援。而韓全誨強迫唐昭宗投靠李茂貞，朱全忠（朱溫）於是率軍圍困鳳翔。隔年，鳳翔軍糧草耗盡，李茂貞只好殺宦官韓全誨等人，與朱全忠（朱溫）和解。朱全忠（朱溫）趁機掌控朝中大權，還屠殺宦官數百人，派兵控制長安。崔胤後悔不已，有意擺脫朱全忠（朱溫）的威脅，暗中招募六軍十二衛，被朱全忠（朱溫）在長安的眼線所察覺。904年朱全忠殺崔胤，逼迫唐昭宗遷都洛陽，同年8月弒唐昭宗，另立昭宗子李柷爲帝，即唐哀帝。朱全忠（朱溫）本想等統一後再奪取帝位，但因徵淮南失利，於907年逼迫唐哀帝禪讓，不久又殺之，唐朝亡，五代十國時期開始。他改名朱晃（朱溫），國號樑，史稱後梁，他即後梁太祖，最後定都汴州。
樑晉對峙
五代各朝雖然
掌控中原與關中地區（除後梁未控制關中），但是沒有像唐朝一樣成爲所有藩鎮認可的共主，主要勢力範圍也不出華北地區，只能說是一個藩鎮型的朝廷。各地藩鎮在唐朝滅亡後，初期有些政權依舊使用唐朝年號割據一方，有的奉五代爲正朔，其他則是保境固守或稱帝爭天下。不管他們的外交策略是什麼，這些藩鎮都已經獨立自主，其中十個同時或相繼存在的具代表性的政權被《新五代史》及後世史家稱爲十國。中原地區歸附後梁的半獨立政權有義武節度使、北平王王處直、成德節度使、趙王王鎔、盧龍節度使劉仁恭（911年其子劉守光稱帝獨立）等，獨立的是鳳翔節度使、岐王李茂貞建立的岐國，河東節度使、晉王李克用建立的晉國。蜀地方面，西川節度使、蜀王王建建立前蜀；湖廣一帶，佔據江陵周圍的荊南軍高季興在後唐時獨立，湖南武安軍馬殷建楚國，兩廣（嶺南）清海軍劉隱建南漢；江南地區，佔據兩淮吳地的淮南軍楊行密建吳國，浙江錢鏐建吳越國，福建王審知建閩國。另外，交趾靜海軍曲承裕自立，在越南歷史上被稱爲曲家，是越南地區脫離中國的開端。党項族組成的定難軍也在陝北夏州一帶割據自立。位於河西瓜州的歸義軍一度建立金山國。此時晉、岐與吳依舊奉唐室年號，而前蜀稱帝，均不承認後梁，其餘政權都臣服後梁。
後梁太祖針對唐朝後期的弊端做出不少強烈改革。他極度厭惡宦官，曾拒絕在南方避難的宦官返回京城；討厭唐廷高級官員，啓用失意士人如李振、敬翔等人，並且聽從李振建議，屠殺宰相裴樞、崔遠等三十名高官，史稱白馬之禍。這些失意士人重實際而輕名義，是五代政治人物的代表。經濟方面重視農業發展，致力減輕賦稅；對軍隊十分嚴厲，如大將戰死，所部士卒一律斬首，稱“跋隊斬”。然而後梁太祖晚年荒淫無度，甚至不顧倫理，經常召諸子之妻入宮陪侍。外交方面，後梁立國之初，幾乎所有國家與藩鎮都表示臣服，只有晉、岐、前蜀與吳敵視後梁，依舊奉唐室年號。其中晉國的李克用更是後梁太祖的死敵，自開國起後梁太祖就北伐晉國，在潞州（山西長治）與李克用僵持不下，史稱潞州之戰。李克用因憂勞去世後，其子李存勖在李克寧、張承業的輔佐下而獲得勝利。910年後梁太祖懷疑成德軍與晉密結而率軍進伐，迫使成德軍王鎔與義武軍王處直倒向李存勖。李存勖率軍於柏鄉（河北柏鄉）擊潰後梁軍，成功救援成德軍，而樑軍元氣大傷，史稱柏鄉之戰。北方之雄劉守光爲人殘暴，且是晉的強敵。他於909年被後梁封爲燕王，建立燕國，911年稱帝，史稱桀燕。隔年，李存勖派周德威討伐劉守光，朱全忠（朱溫）親自率軍救援，但被晉軍擊潰。劉守光最後於隔年被李存勖攻滅。
朱全忠（朱溫）敗退洛陽後病危，次子朱友圭不滿朱溫有意立養子朱友文爲太子，趁機刺殺朱全忠（朱溫）而繼位。然而朱友圭荒淫無度，不得人心，913年其弟朱友貞聯合天雄軍（即魏博軍）楊師厚進伐奪位，史稱後梁末帝。楊師厚去世後，天雄軍等河北諸鎮都陸續歸附晉國，再加上916年魏州之戰中樑軍慘敗於晉軍，後梁北疆只能勉強維持在黃河以南。918年李存勖率軍南征，與樑軍相持於濮州一帶。樑軍慘敗，但晉將周德威戰死，樑晉戰爭沉寂了一段時期。921年張文禮殺成德節度使、趙王王鎔，控制成德軍，聯合契丹國與後梁，對抗晉國。然而李存勖率軍於鎮州擊潰樑趙聯軍，又奪得河北三鎮後。
923年，李存勖在魏州稱帝（即後唐莊宗），以光復唐朝爲號召建國號唐，史稱後唐，不久又二度南征。樑將王彥章採取牽制鄆州（山東東平）的方式，成功圍堵唐軍於楊劉（今山東東阿）附近。雙方對峙良久，唐軍軍糧不足，有即將撤退的跡象。然而樑廷趙巖、張漢傑等人進讒言，使王彥章被撤換，後唐莊宗又率軍經鄆州迂迴攻入空虛無兵的汴州。城破之日，後梁末帝無奈命皇甫麟殺死他，後梁亡。
後唐盛衰
後唐莊宗滅後梁後，定都洛陽。此時河北三鎮已定，後唐國力強盛。岐國李茂貞對後唐稱臣，後唐莊宗封他爲秦王。公元924年李茂貞去世，後唐莊宗的長子李繼岌擔任鳳翔節度使，正式吞併了岐國。前蜀王建在建國後注重農桑、興修水利，使得前蜀在經濟與軍事都十分強盛。但918年王建去世後，其子王衍奢侈無度，殘暴昏庸。925年後唐莊宗派郭崇韜、魏王李繼岌率軍攻入成都，王衍投降，前蜀滅亡。
後唐對外強盛，但是內憂積重。後唐莊宗定都洛陽後，招回宦官以任樞要李存勖之職，任用李襲吉等保守派，一切與唐朝後期政治相同，朝政日益敗壞。後唐莊宗自認基業已固，不務政事，肆情縱慾，自取藝名“李天下”，寵信伶人敬新磨、伶官景進等人。當時軍隊龐大，國庫吃緊，然而其妻劉皇后干預朝政、貪婪愛財，將稅收一半歸後宮，使得朝廷還要暫扣軍糧以補其他支出，形成極大的隱憂，不久徵蜀唐軍即因故兵變。
郭崇韜雖然完成滅蜀任務，但李繼岌對於不能深入參與軍務而感到不滿。他密報朝廷，意圖陷害郭崇韜。後唐莊宗有意先調查再決定，但劉皇后自行命李繼岌處決之。公元926年郭崇韜被殺，唐軍軍心渙散，兵變四起。劉皇后又不願將自己的財物用於勞軍，使局面更加惡化。不久，魏博軍在趙在禮率領下於魏州（河北大名）叛亂，唐將李昭榮平定失敗，後唐莊宗只好派李嗣源前往平定。李嗣源於魏州受部衆與叛軍擁護，反而率軍南征後唐莊宗。各地唐軍不願爲後唐莊宗作戰，汴州與洛陽陸續被陷，後唐莊宗於內亂中流箭而死。李嗣源攻入洛陽後殺盡叛臣而稱帝，即後唐明宗，後唐莊宗的長子李繼岌自殺於長安。
後唐明宗執政期間革除後唐莊宗時的弊政，朝政逐漸安定。他誅除宦官，任用士人；撤銷不少冗餘機關，建立三司等財政機關；提倡節儉，興修水利，關心百姓疾苦；加強中央軍力，建立侍衛親軍以壓制藩鎮。這是五代少見的穩定時期之一，史家稱後唐明宗是五代時期僅次於後周世宗的明君，他制定的一些制度也被宋朝所繼承。然而到晚年後唐再度走入內亂。933年後唐明宗重病，其子李從榮奪位被殺，幼子李從厚繼位，即後唐閔帝。此時後唐明宗的兩位大將養子李從珂任鳳翔節度使、女婿石敬瑭任河東節度使，均擁重兵。宰相朱弘昭、馮贇本想以調動節度使的方式來分離軍權，反而激起叛變。公元934年李從珂以清君側爲由攻入洛陽，後唐閔帝在逃往魏州途中被石敬瑭俘虜，最後被李從珂所殺。李從珂稱帝，即後唐末帝。內亂期間發生後蜀獨立之事。原來在前蜀滅亡後，後唐莊宗以孟知祥爲西川節度使。不久後唐明宗叛變奪位，孟知祥練兵意圖獨立。932年孟知祥在併吞東川軍後被後唐明宗封爲蜀王，並於後唐末帝發動內亂時稱帝建國，史稱後蜀。同年孟知祥去世，其子孟昶繼位。孟昶，嬖倖寵妃，信任庸才，已有速亡之咎，乃反欲勾通北漢，自啓戰釁，雖欲不亡，其可得乎讓後蜀僥存了三十年的和平局面。
後唐末帝與石敬瑭早在後唐明宗時就彼此不合。唐末帝繼位後十分猜忌石敬瑭，而石敬瑭也因畏懼而懷有叛變之心。936年後唐末帝把石敬瑭調任天平軍，並命張敬達、楊光遠率軍催促。石敬瑭聽從桑維翰與劉知遠的建議向契丹借兵叛變，並且對遼太宗耶律德光稱兒，事後割讓燕雲十六州給契丹，每年還要輸帛三十萬匹。張敬達聞知叛變之事後，率軍圍攻太原，石敬瑭堅守不下。當時盧龍軍的趙德鈞和契丹可汗耶律德光有意合作共謀中原，石敬瑭大爲驚懼，急令桑維翰見耶律德光。桑維翰跪於契丹帳前，苦苦哀求，才使耶律德光放棄與趙德鈞合作的打算。耶律德光率軍解圍，幫助石敬瑭於太原建國後晉，即後晉高祖。937年晉軍與契丹軍大舉南下，楊光遠、趙德鈞等諸鎮陸續投降。晉軍獨自攻入洛陽，後唐末帝自焚而死，後唐滅亡。後晉高祖定都汴州，依約將燕雲十六州割讓給契丹，此後契丹國對五代的影響力達到最大。
江南的擴張
五代進入後晉時期，國力大不如前，時常被契丹威脅。江淮地區的吳與後繼的南唐國勢強盛，他們採取聯合北方契丹國制約中原的策略，屢次征討周邊國家壯大勢力，成爲中原王朝的一大威脅。吳國是淮南節度使楊行密建立的。早在秦宗權之亂時，秦的部屬畢師鐸率軍攻打揚州，楊行密在抗敵過程中發展割據勢力，最後建立吳國。902年楊行密被朝廷封爲吳王，建都廣陵，稱江都府。執政期間鼓勵農桑，穩定經濟，使江淮地區逐漸復甦。對外則擁護唐室，與宣武軍朱全忠（後梁建立者）敵對。905年楊行密去世，其子楊渥繼位。隔年江西鍾傳去世，諸子內亂，楊渥趁機派秦裴攻佔江西，統一江淮。然而楊渥喜好玩樂，又猜忌功臣，大臣張灝、徐溫發動兵變，殺死楊渥。908年徐溫擁立楊渥之弟楊隆演爲帝，除掉想自立爲帝的張顥，徹底掌握吳國大權。
徐溫掌握大權後屢次攻伐吳越國未果，至後梁末期才和談。唐朝楚國開國皇帝馬殷滅亡後，吳國不承認後梁正統地位，仍然沿用唐哀帝“天佑”年號，直到919年吳國改元，才正式與唐朝切斷關係。對內則逐步剪除楊氏舊將以穩固其勢力，然而專政的長子徐知訓驕橫恣肆，曾因欺負吳王楊隆演而引來兵變，最後被部下朱瑾殺死。徐溫養子徐知誥平定亂事，而徐知誥事徐溫甚孝謹，最後成爲徐溫政權的繼承者。楊隆演鬱鬱而終，其子楊溥繼位，並於927年稱帝，即吳睿帝。927年徐溫去世，追封齊王，養子徐知誥繼位，成爲吳國實際統治者。徐知誥生活儉樸，尊重吳帝和將領而頗得民心。937年徐知誥奪吳睿帝之位，吳亡，建國齊，都金陵，稱江寧府（江蘇南京）。同年，後唐滅亡。兩年後徐知誥自稱唐室後裔，改姓名李昪，改國號唐，史稱南唐，他即南唐烈祖。李昪建國後採取與民休息、與鄰國友好的政策，使國力持續強盛。943年李昪去世後，其子李璟繼位，即南唐元宗。李璟在位初期，南唐國力仍然強盛，對外聯和遼朝壓制後周，對四周國家也採取見機入侵的方式，陸續滅閩國與楚國。
在南唐東南方有吳越國與閩國。吳越國的建立者爲鎮海、鎮東節度使錢鏐，都杭州，其疆域約同浙江省。907年錢鏐被後梁封爲吳越王，即吳越太祖。在位期間促進經濟發展，保境安民；對外奉五代爲宗主國，與吳和南唐爲死對頭，這個策略一直維持到亡國爲止。另外曾經派使冊封新羅、渤海國等國王，海中諸國皆奉他爲君長。閩國是由福建觀察使王潮所建立，其與其弟王審知控制福州一帶，後爲武威軍節度使，其疆域約同今福建省。王審知執政後於909年被後梁封爲閩王，即閩太祖。在位期間也是提倡節儉，與民休息，並向五代稱臣，使閩國迅速發展。925年閩太祖去世後，其繼位者與宗室、大臣互相猜忌、鬥爭而使閩國逐漸衰弱。
943年閩景宗王延曦之弟王延政於建州（福建建甌）稱帝，國號殷。隔年閩景宗被大臣所殺，國內大亂。公元945年王延政改國號爲閩。同年南唐元宗趁機伐閩國，攻下建州，閩亡。然而吳越趁機介入，閩將李仁達以福州附吳越，泉州、漳州又爲清源軍留從效所據，南唐最後只獲得建州與汀州（今福建西北部）等，與吳越國的關係持續惡化。不久南唐元宗趁楚內亂之際於951年派邊鎬攻滅，但隔年因楚將劉言起兵反抗，使得南唐又失去湖南一地。南唐連年用兵使國力受到很大消耗，所得之地也大半喪失。再加上南唐元宗爲人柔和、好諛惡直，以是羣小競進，政事日非。後周趁機於957年發兵南征南唐。南唐元宗戰敗，割讓江北十四州給後周，並且去掉自己的帝號，只稱江南國主，南唐元氣大傷。而比較有軍事才能的太子李弘冀，他在毒死意圖奪位的叔父李景遂後也去世。南唐元宗只好改立六子李煜爲太子，但是李煜的書生氣質較重。南唐元宗爲了避周軍與吳越軍聯合入侵金陵而遷都洪州，即南昌府。961年唐元宗去世後，由李煜即位，即南唐後主，還都金陵府。至此南唐無力威脅五代，只能自保。
湖廣的內亂
而湖廣一帶有荊南、南楚、南漢和靜海。荊南又稱南平國、北楚，其疆域約爲今湖北省西部。建立者高季興爲後梁太祖的將領，907年被封爲荊南節度使，治所爲江陵。荊南地小勢弱，因而向四周各國稱臣。其君主高季興貪圖各國貢品而攔截搶奪，遭各國發兵威脅才願歸還，被稱爲“高賴子”。後梁滅亡後，高季興改向後唐稱臣，在公元924年被後唐唐莊宗封爲南平王，正式立國，建都江陵，他即武信王。後唐滅前蜀時，高季興表示願意協助伐蜀，但並未實際行動，而後又向後唐索要前蜀土地。這些使後唐唐明宗大怒而發兵南征，所幸江南雨季使唐軍糧草不濟而退。南平國與後唐的關係直到其子文獻王高從誨繼位後才和好。
楚國則由武安軍節度使馬殷所建立，又稱南楚、馬楚。秦宗權之亂時，秦的部署孫儒攻打兩淮楊南漢疆域行密，孫儒部將馬殷帶部分人馬經江西至湖南割據。907年後樑建立後，馬殷向後樑稱臣而被封爲楚王，即武穆王。其勢力涵蓋今湖南與廣西北部，對外臣服五代各朝，對內平定亂軍、強藩，並且採取保境安民的政策，使楚國國勢強盛。927年後唐封馬殷爲楚國王，定都潭州，即長沙府。楚文昭王馬希範時期擴地至今廣西東北部，國勢頗盛。然而馬希範在947年去世後國勢大亂，楚將擁護次子馬希廣繼立，使長子馬希萼不滿而叛變。950年馬希萼成功攻下長沙，即楚恭孝王。然而他縱酒荒淫，使得楚將王逵、周行逢舉兵叛變。他們擁護宗室馬光惠爲武平節度使，以劉言爲武平軍留後，率軍佔據朗州（湖南常德）。不久徐威也擁護馬希崇爲武安軍留後，放逐馬希萼。而馬希萼則于衡山再度被擁立。楚國分裂成馬光惠、馬希崇與馬希萼三派後，南唐元宗趁機於951年派邊鎬攻佔長沙，馬希崇與馬希萼先後投降，楚國亡。同時間南漢北取桂州（廣西桂林）一帶，佔據整個嶺南地區。隔年武平軍留後劉言不願降唐，派王逵、周行逢攻下潭州，至此南唐全面退出湖南地區。劉言被後周封爲武平節度使，由於與王逵對立而被王逵與周行逢所廢而死。而王逵貪得無厭，也被部下潘叔嗣所殺，武平軍之位最後由周行逢繼承。周行逢革除楚國劣政，愛護百姓，提倡廉潔。對將領用法嚴厲，果斷誅殺。湖南地區又恢復平穩，直至962年周行逢去世爲止。
南漢是由清海軍節度使劉隱所建立，907年被後梁封爲彭郡王，後又先後封爲南平王、南海王。劉隱穩固嶺南後重用當地士人，爲日後建國打下基礎。911年劉隱去世後，由其弟劉龑繼位。劉龑再統一嶺南後於917年稱帝，即南漢高祖。國號大越，都番禺，號興王府（今廣東廣州）。隔年改國號爲漢，史稱南漢。南漢高祖與鄰國和好，推廣科舉制度。然而本身殘酷奢侈，每視殺人則喜，寵幸宦官，以至政事不寧。942年南漢高祖去世，其子劉玢繼位，即南漢殤帝。南漢殤帝貪圖享樂，當時有張遇賢叛亂，隔年被其兄劉晟所殺。劉晟自立爲帝，即南漢中宗。在位期間，雖然奪取楚國容州（廣西北流）、邕州（今廣西南寧），但是提倡嚴刑立威，爲人殘暴，大肆屠殺皇族和大臣將領，南漢只剩宦官、宮女執政。公元958年去世後，由其子劉鋹繼位，即南漢後主。其間靜海（今越南北部）開始脫離中國統治。
後晉與後漢
當十國陸續衰弱或自保時，北方的後晉也因爲契丹國的威脅而屢屢不安。當時後晉新立，財政匱乏，契丹貪求無厭，藩鎮多不願服從。爲解決財政危機，後晉高祖採納桑維翰的建議，採取安撫藩鎮、恭謹契丹的方式，並且重視農業、商業以提升經濟。雖然契丹國得以安撫，但原燕雲十六州官員如吳巒、郭崇威恥臣於契丹，不願投降。各地藩鎮幾乎不服晉廷，有些甚至有意拉攏契丹國以奪位，此時有賴杜重威、李守貞等人平定。
937年天雄軍（即魏博軍）範廷光反於魏州，前去平亂的張從賓也向他投降，並且殺後晉高祖之子石重信和石重乂。最後在範張聯軍逼近開封時，有賴侯益與杜重威率軍擊潰而平定。楊光遠自恃重兵而干預朝政，後晉高祖常屈從之，後來勾結契丹國叛變而被李守貞打敗而死。公元942年成德軍安重榮指斥後晉高祖父事契丹，要求出並討伐契丹。但實際上卻是暗通契丹，意圖奪位。後晉高祖派杜重威率軍擊斬安重榮，史稱宗城之戰，並將其頭送與契丹。同年位於代北的吐谷渾部，因爲不願意投降契丹國，首領白承福率部投奔河東節度使劉知遠，契丹派使問罪。後晉高祖最後在這些憂憤之中去世，其大臣馮道、景延廣以國家多難，宜立長君，就以侄子石重貴繼位於鄴都（河南安陽），即後晉出帝。
由於後晉的將領與百姓對屈尊異族而感到強烈不滿，後晉出帝聽從景延廣建議，放棄對契丹國稱臣而改稱孫以洗刷屈辱。景延廣對契丹人的敵意十分強烈，他殺害契丹商人，逮捕契丹使者出氣，屢次對契丹挑釁。此舉引來契丹可汗耶律德光的憤怒，他於公元944年率軍南征。當時河北大旱，蝗蟲侵襲，契丹軍攻掠貝州（河北清河）等地而還。隔年後晉出帝派杜重威率軍北伐，耶律德光聞之率大軍南下，最後杜重威成功的在白溝（河北定興、新城間）擊潰契丹軍。然而，後晉出帝於白溝之戰後日益驕奢，又以馮玉執政，賄賂公行，朝政敗壞。946年後晉出帝再以杜重威率軍北伐，與耶律德光在滹沱河會戰。此時杜重威有意奪位，反而向耶律德光投降。耶律德光趁機率聯軍直逼開封，後晉大將李守貞、張彥澤陸續投降，最後後晉出帝開城投降，後晉亡，史稱遼滅晉之戰。隔年耶律德光將國號改爲“大遼”，即遼太宗，正式建立遼朝。遼太宗本來對經營中原地區很有信心，然而“打草谷”與掠人爲奴的掠奪政策使中原百姓羣聚反抗。其中河東軍劉知遠聽從張彥威的建議，以中原無主爲由於太原稱帝，建國後漢，即後漢高祖。遼太宗壓制不了此局面，以天氣炎熱爲由率軍北返。他命蕭翰留守開封，杜重威留守鄴都。最後於殺胡林（河北欒城）去世，其兄子耶律兀欲繼位，即遼世宗。
後漢高祖在遼軍北返後開始收復中原。蕭翰得知消息後，劫持後唐宗室李從益稱帝於開封，而後北返。後漢高祖聞之派使殺李從益以定都開封，並派高行周與慕容彥超在魏州之戰戰役降服杜重威，諸鎮相繼歸附。948年後漢高祖去世，其子劉承祐繼位，是爲後漢隱帝，並以楊邠、郭威、史弘肇與王章爲輔國大臣。當時河中節度使李守貞叛亂，有賴郭威平定。後漢隱帝年長後猜忌輔國大臣，與郭允明協議後於950年以遼軍寇河北爲由派郭威鎮守鄴都，隨後大殺楊、史與王等大臣，又殺郭威一家，並召泰寧軍慕容彥超等急速入京。郭威聽從魏仁浦建議起兵南下，並派養子柴榮鎮守鄴都。隔年擊潰慕容彥超，攻入開封，後漢隱帝最後爲郭允明等所殺。郭威本有意立劉崇子徐州軍劉贇爲帝，先以李太后臨朝。當時恰巧遼軍入侵，郭威出師禦敵，但大軍至澶州（今河北濮陽）時，軍士擁護郭威稱帝，大軍返回開封。951年郭威稱帝，建國後周，即後周太祖，後漢亡。
後周與北宋
後周太祖登基後剪除若干苛政，厲行節儉，使南後周太祖郭威流的人口再度有流回中原的傾向。然而劉贇被殺，使後漢舊將不服周廷。河東軍劉崇（後漢高祖劉知遠之弟）得知郭威稱帝后，自立爲帝，建國北漢。他依遼人爲援，自稱侄皇帝，並且伺機伐周。後漢舊將徐州鞏廷美與泰寧軍慕容彥超意圖叛變，有賴後周太祖陸續平定。
954年後周太祖去世，由養子柴榮繼位，即後周世宗。後周世宗是五代十國中的第一名君，於繼位之初遭遇北漢帝劉崇與遼將楊袞聯合南下。當時周廷驚恐，大多主張穩重行事，然而後周世宗親自擊潰漢遼聯軍，並斬臨陣後退的無能將領，史稱高平之戰。此後改革軍事制度，精簡中央禁軍，補充強健之士，形成“殿前諸班”的禁軍。內政方面，他招撫流亡，減少賦稅，穩定國內經濟。整頓吏治，延聘文人，打壓武人政治，使後周政治清明。955年又廢天下佛寺，獲取大量銅器以整頓經濟。軍事與經濟的提升都爲日後統一中國本土而建立重要的基礎。
後周世宗在穩定國內後即意圖統一天下，他以“十年開拓天下，十年養百姓，十年致太平”爲目標。955年率軍擊潰後蜀，佔秦州漢中一帶。956年率兵擊潰南唐，獲得江北之地，迫南唐稱臣。959年後周世宗率軍北伐遼朝以收復燕雲十六州，周軍陸續攻陷瀛洲、莫州等地。當他準備收復幽州時，卻突然生病，被迫班師。不久去世，其幼子柴宗訓即位，即後周恭帝。960年禁軍領袖趙匡胤以鎮定二州遭北漢、遼朝入侵爲由率軍北御，而後在開封的陳橋驛發生陳橋兵變，受禁軍擁護爲帝。趙匡胤回師開封，廢黜後周恭帝，後周滅亡，五代結束。他建立宋朝，即宋太祖。
宋太祖繼位之時，十國仍有後蜀、北漢、南唐、吳越、南漢、荊南與後周世宗柴榮湖南武平軍周行逢、閩南清源軍留從效等，這些國家或藩鎮大多奉宋朝爲宗主或臣服之。宋太祖面對遼朝的威脅，採趙普“先易後難，先南後北”的策略統一中國地區。962年荊南主高保勖去世，同年湖南周行逢去世，兩國新主年幼無能。宋太祖趁機於隔年以平湖南之亂爲由派兵南下並湖南，途中假道伐虢，併吞荊南。後蜀後主孟昶聞知荊南與湖南被併吞後，聯合北漢以拒宋師。然而其晚年奢侈逸樂，朝政不修，軍隊皆無戰鬥力。965年宋太祖派王全斌、崔彥進出鳳州（陝西鳳縣）、劉光義、曹彬出歸州（湖北秭歸），北東兩路同時入蜀。結果不出六十多日，後蜀帝孟昶投降，後蜀亡。其寵妃花蕊夫人在亡國後寫下：“君王城上豎降旗，妾在深宮哪得知，十四萬人齊解甲，更無一個是男兒。”南漢後主劉鋹將政事交給宦官龔澄樞及女侍中盧瓊仙等人。由於只信宦官，官員都需閹割才能進用。970年宋廷派潘美伐南漢，由於南漢將領大臣宗室皆死光，只有宦官領軍，隔年南漢帝劉鋹投降，南漢亡。
南唐後主李煜是詞壇高手，雖然終日以外患爲憂，但不擅政事。當時有南唐和吳越疆域賴其弟李從善、大臣潘佑與將領林仁肇等人，尚且與後周得以對峙。宋朝建立後，李煜親近小人，濫殺大臣，終日與臣酣宴、愁思悲歌，南唐國勢混亂。975年宋太祖以南唐帝李煜稱病不入朝爲由，派曹彬南征，並以吳越軍爲輔夾攻。最後李煜投降，南唐亡。吳越國方面，雖然忠獻王錢弘佐時趁閩國內亂獲得福州，但是本身課稅繁重，民不堪苦。到忠懿王錢俶時，因爲對宋朝十分恭順，宋太祖沒有奪取地。而閩南清源軍留從效割據一方，去世後多人爭位，最後由陳洪進奪得。978年錢俶與陳洪進納土歸順宋朝，吳越國與閩南清源軍亡。而十國最後一個國家北漢的末主是英武帝劉繼元。979年北宋宋太宗派潘美圍攻北漢都城太原，擊退遼國援兵，劉繼元投降，北漢滅亡。至此十國時期結束，中國基本統一，正式進入宋朝時期。然而，尚有燕雲十六州還未收復。宋太宗滅亡北漢後不久，他不顧大臣反對，從太原北伐遼朝以圖收復燕雲十六州。起初宋軍攻下易州和涿州，但在燕京的高梁河之戰慘敗而退，至此進入宋遼對峙的時代。
